通货膨胀对股市会产生显而易见的影响，在通货膨胀的情况下，相关部门一般都会控制和减少财政的支出，实行紧缩货币的政策，这样就会提高市场的利率水平，从而导致股票价格的下跌。
通货膨胀是影响股票市场价格的一个重要的宏观因素，这一因素对股票市场的趋势影响是比较复杂的，它既可以起到刺激股票市场的作用，又可以起到压制股票市场的作用，通货膨胀主要是因为过多的增加货币供应量嗦引发，货币的供应量和股价一般是呈正比的关系，也就是货币供给量增大股价就会上升，反之，货币供应量缩小股价就会下降，但是在特殊情况下又有相反的趋势。
货币的供给量与股价正比关系主要有以下三种表现：
1、货币供给量增加，一方面可以支持生产扶持物价，阻止利润的下降，另外一方面，对股票需求量的增加，又成为股价止跌回升的重要因素。
2、货币供给量的增加引起社会商品价格上涨，股份公司的销量也就相应的增加，从而使得货币数量表现的股利有一定幅度的上升，使得股票的需求增加，从而股价也随之增加。
3、货币供给量的递增引发通货膨胀，通货膨胀带来的往往是虚假的市场繁荣，最终出现企业利润上升的假象，保值意识使得人们更加倾向于货币投向贵金属、不动产和短期证券，股票的需求量也就随之增加，从而使得股价相应的增加。
由此可见，货币供应量的增减，是影响股价的重要因素之一，货币供应量增加，扩大社会购买了就会投资在股票上，从而将股价抬高，反之，如果货币供应量减少，社会购买力降低，投资就会减少，失业率就会增加，而股价也就会收到影响，这是问题的主要方面，但是，通货膨胀到了一定程度，甚至是超过两位数，就会推动利率的上涨，从而导致股价下跌，这就是对股价作用的另外一个方向。
当通货膨胀增加的时候，货币购买力下降，同等的货币购买的商品和服务减少，对于创收股票或者支付股息的股票感兴趣的投资者，高通胀的影响使得这些股票比低通胀的时候吸引力更低，因为股息往往会跟不上通胀的水平，除了降低购买了之外，股息也会带来双重的负面影响，尽管没有跟上通胀和税收的水平，但是股息的收益确实提供了对通货膨胀的部分对冲。
股息支付股票价格受到与债券受利率的影响相似的通货膨胀的影响，当通货膨胀率上升的时候，股价普遍下跌，因此，在通货膨胀上涨的时候应有派息股票通常会意味着股价下跌，但是，当通胀上涨的时候，寻求股息收益型的股票中持仓的投资者会有机会以低价购买，从而提供有吸引力的入场点。
通货膨胀对于股价的影响，总体来说，当刺激作用大的时候，股票市场的趋势和通货膨胀趋势一致，当压抑作用大的时候，股票市场的趋势和通货膨胀的趋势相反。
