美联储加息

什么是美联储加息?

首先需要了解美联储,美联储全称美国联邦储备系统,履行美国中央银行的职责,即制定货币政策和对美国金融机构进行监管等。

美联储的两大任务是:稳定物价(将通胀维持在2%的目标)和充分就业,所以货币政策就是围绕着这两大目标展开。

美联储加息是指联邦储备系统管理委员会召开议息会议后,决定货币政策的调整,加息意味着上调联邦基金利率。这是美联储会员银行(800多家)之间的同业拆借利率,也就是其他金融机构向美联储借钱时的利率。

美联储为什么加息?

一般来说,央行加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。美联储历次加息,主要原因包括抗击通货膨胀、打破滞胀僵局、应对美元贬值、防范美国经济与股市过热、抑制房价泡沫,以及结束宽松货币政策,而当前正在进行的此轮加息的主要目的是抑制通货膨胀。

美联储加息意味着什么?

加息往往代表着一种紧缩型货币政策,加息提高银行利息,从而减少货币供应量,在引导通胀降温的同时,连续大幅度的加息,也会增加经济“硬着陆”的风险,因此市场也在衡量今年下半年美联储转为降息的可能性。美联储近期一次加息在今年3月份,当时宣布加息25个基点,为连续第九次进行加息,并暗示本轮加息可能已经接近尾声。

美联储加息点阵图

美联储加息对全球市场的影响

一般情况下,加息对股票市场不利。存款利率和债券收益率提高会导致投资股市的热情降低,银行贷款利率提高将会影响公司的融资成本,削弱企业的获利。不过在以往的加息周期中,股市并非尽然下跌。从板块来看,利率上升会增加银行的息差收入,所以对银行股有利。

一个国家的加息或者降息,首先是对该国本币产生直接影响,加息直接吸引资金流入美元资产,美元指数因此升值。而美元的走势又牵动着全球其他货币的走势,通常美元涨则其他主要非美货币趋势向下,而新兴市场货币尤其可能面对资本外流的压力。

在市场上,贵金属以美元为计价单位,因此美元升值会导致黄金持有成本上升,从而削弱贵金属市场的交投兴趣。与此同时,美债收益率因为加息而走强也会削弱无息黄金的投资吸引力,所以通常情况下,美联储加息会对黄金价格不利。

石油作为大宗商品,以美元定价,因此美元上涨同样会对其有削弱影响。不过加息将从经济层面上影响油价,因为油市的供需格局和经济前景息息相关,若经济在持续加息下降温,石油需求减少会影响油价的看涨情绪。

美联储近10年以来利率变化情况

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