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ATFX:重磅非农今晚来袭,警惕不及预期市场再现波澜

在经过震荡的一周后,今晚市场将迎来美国2月非农就业报告,市场预期非农就业人数增长18万,大幅高于4.9万的前值,失业率预计小幅上升至6.4%(前值为6.3%),平均时薪年率预计为5.3%(前值为5.4%)。

从过去三个月数据看,市场对于非农报告都过于乐观,这一次当然也不排除不及预期。周三公布的小非农就业人数增长意外不及预期,仅录得11.7万的增长,所以市场也担忧今晚数据会表现逊色。原本市场对美国第一季度经济增长预期稳健,但ADP就业人数出来后像泼了冷水,表明经济的恢复没有预期那么乐观,而且就业复苏有停滞的势头,所以市场也正在为不及预期的结果做准备。

昨晚刚公布的美国上周初请失业金人数录得小幅上升录得74.5万,但低于预期,部分原因与此前德州恶劣天气带来的作业活动停摆有关,同时市场关注初请人数是否有稳定在75万人以下的势头,如果这样的势头持续,将体现在3月份的就业报告中。

隔夜美联储主席鲍威尔在下一次利率决议噤声期前的讲话,给市场带来了超出预期的波动。因为鲍威尔承认通胀压力,也留意到了近期国债收益率的波动,但并没有对此透露应对之策,暗示不会立即出手压制收益率,所以令美股市场感到失望。同时鲍威尔也和近期其他官员一样,表达了对就业市场的担忧,称就业仍是首要任务,预计年内无法恢复充分就业的目标。

说到通胀和就业之间的关系,不得不提「菲利普斯曲线」,该理论是基于名义薪资率变化率与失业率呈负相关关系,简单来说当通胀率高时,失业率就低。以往走势表明,美联储的QE可能会率先推动通胀预期的上升,但实际通胀却没有跟上。而且目前就业市场也还没有实质改善的信号,失业率尽管自去年10月份以来持稳于7%以下,但仍远高于疫情前的水平。

对于美股来说目前的经济和就业数据公布结果好坏,都可能带来窘境,一方面如果非农疲惫将带来失望的打压,但如果就业强劲,又会推升经济信心和通胀预期,美债收益率随时准备创新高,让美股从高位却步。如同昨晚,鲍威尔讲话后10年期美债收益率再次突破1.5%至高位,美股被逼退至五周低点。

道指期货昨日曾录得2月份以来最低位,不过守在短期下行通道内部,日图关键均线已经全部转为阻力,所以留意可能继续向下测试昨日低点30551,特别是当今晚非农如果特别令人失望,可能进一步向30295靠近。如果非农意外超预期,展望价格重返50均线的31000上方后看向31155阻力,但即便非农靓丽,道指进一步上行可能会遭遇20日均线和通道顶部带来的阻力,也就是在31500附近。

处于8个月低位的黄金预计非农公布前进一步下行有限,但也乏力反弹,所以暂时关注在1690上方的交投,视今晚非农报告,如果数据意外造好,金价可能向1667美元跌去。上行方面初步阻力在1718,由于昨日金价一度突破该位后大幅抽离并收跌,所以除非就业数据特别差劲利好黄金,否则黄金继续上行挑战1742美元的机会不大。

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