黄金美股对历史高位虎视眈眈，今晚非农继续带来狂欢

美国今晚公布2月非农报告，预计就业人数增幅将放缓至20万人，大幅低于1月份增加的35.3万个就业岗位（为一年来最多）；失业率预计将保持在3.7%；就业参与率预计将从之前的62.5%小幅上升至62.6%；预计平均时薪同比增长4.3%，较1月份的4.5%放缓。

如果就业增长如预期或者超预期放缓，表明随着美联储的高利率继续拖累经济，雇主越来越不愿意扩大就业岗位。就业走弱会增加了经济陷入衰退的可能性，可能促使美联储更早降息，以刺激经济，避免即将到来的经济衰退。

美联储官员担心，快速加薪可能会引发薪资和物价上涨的循环，威胁到他们将通胀率降至年化2%的目标。与去年相比，对雇员的需求有所减少，但加薪幅度却变小了，美联储希望看到这一趋势继续下去。

早在去年下半年，经济学家已经开始预期美国就业市场进入降温的转折点，但是直至目前，就业市场却依然超预期的强劲。美国目前的失业率为3.7%，仅比美联储2022年3月开始加息时高出零点几个百分点，已经连续两年保持在4%以下。工资增长也在击败通货膨胀，上个月的平均时薪增长0.6%。在过去的12个月里，以这个标准衡量的工资上涨了4.5%。

不过也有部分指标反映就业市场确是在降温，如：1月份平均每周工作时间为34.1小时，低于去年12月的34.3小时。平均每周工作时间比去年减少了半小时，是自2010年以来除大流行经济衰退外的最低数字。当消费者需求放缓时，企业通常会在裁员前缩短员工工时。

周三公布的数据显示，美国1月的职位空缺小幅下降，而辞职人数则降至三年来的最低点，这对薪资通胀和整体经济价格压力将随着时间放缓来说是个好兆头，表明劳动力市场的紧张状况正在逐步缓解。

鉴于市场预期2月就业数据将大幅降温，但此前的数据已经多次超市场预期，如果最新数据显示劳动力市场重新加速，将促使美联储的降息计划复杂化，因劳动力市场过热的迹象将使通胀保持粘性。

本周美联储主席鲍威尔在听证会上终于松口，表示预计将在今年晚些时候降息，尽管“没把握”降通胀会继续取得进展，讲话增强了市场对今年降息的预期。所以降息是否继续顺利推进，也取决于今晚非农报告的表现。

本周双双创出新高的黄金和美股都在对历史新高虎视眈眈，其中金价能否冲击2200美元的下一个战绩在此一举。美股若得到更多降息预期的增强，则AI带来的刺激会被市场的乐观情绪放大。