外界催促美联储降息,可惜希望越大失望越大
踏入2024年后,市场的风向标被美联储更早降息的预期被撤回而发生改变。这一转折点发生在美联储1月份决议,紧接着1月份CPI报告公布后,更是强化了这种可能性。
至此,我们看到首次美联储可能开启降息的时间点从原先的3月推迟至5月,甚至部分机构预期在7月份;今年可能降息的次数也从原先最高的六次锐减至四次。
尽管当前美联储离其通胀目标只有一步之遥。但对于政策制定者来说,这还不够接近。通胀率可能继续高于2%目标的风险,正引导着美联储官员倾向于维持目前的利率水平,尽管投资者一直在呼吁降息。
上周公布的最新通胀数据凸显了他们保持谨慎的理由:1月份扣除食品和能源的消费者价格涨幅高于预期,这表明企业仍有能力提高价格,尤其是在服务业。
如彭博社指出,如果官员们在寻找更多的证据来证明经济中的定价权已被剥夺,那么在这份通胀报告中并没有得到这样的证据。一系列风险和不确定性——从持续强劲的经济到地缘政治紧张局势,正更严重地影响它们的降息时机决定,并促使美联储缓慢采取行动。
美联储主席鲍威尔本月在接受采访时表示,由于经济强劲,过早降息可能会阻碍在通胀方面取得的进展,并增加通胀率高于美联储目标的可能性。在谈到今年降息的时机时:他认为做出这一决定时可以谨慎。
美联储官员越来越多地指出,世界各地的紧张局势——包括中东和乌克兰的战争,以及红海货船遇袭——可能会扰乱供应链,扰乱能源市场,从而颠覆他们对今年缓解通胀的预期。
美联储预计今年会有三次降息机会,而市场则认为至少有四次,接下来市场怎么走,取决于美国经济、通胀和就业数据发展,还取决于美联储“怎么沟通”。经济学家认为,如果政策制定者过早决定发出降息信号,可能会“为招聘和资本支出开绿灯,让通胀在回归目标的最后阶段变得更加艰难”。
这也令到投资者更加关注周四凌晨美联储即将公布的1月政策会议纪要,希望在沟通细节中寻找更多的信号。鉴于美国市场周一才从假期回归,更短的交易周遇上美联储会议纪要,会让更多的波动释放。
近期美股三大指数在高位的动能已经减弱,纪要可能会决定其是重新站上高位还是开启更多的回调。黄金价格尝试重现2月初的四连涨,但如果美联储不愿意在降息上松口,黄金还是可能被打回2000美元关口下方。