5月26日,拼多多美股发布一季度财务报告,其中提到:营收总额为376.4亿元,去年同期为237.9亿元,同比增长58.18%,表现超预期。2022年的营收增速仅为38.97%,今年一季度增速远高于平均水平,拼多多在一季度呈现高成长特征。毛利润265.1亿元,毛利率70%,业务利润空间丰厚。净利润81.01亿元,同比增速211.64%,翻两倍有余,盈利能力非常强。综合来看,拼多多一季报表现亮眼,营收与净利润大增,成长性与盈利性双强,值得重点关注。受此消息影响,上周五,拼多多美股大涨18.99%,市价71.42美元,一举创出月内新高,股票市场买入热情浓厚。
业务角度看,在线营销服务及其他服务(主要是广告收入)的营收为272.444亿元,占总营收的比重为72.38%,成为支柱业务。与2022年同期的182.023亿元的业务营收相比,增长50%,低于总营收增速58.18%,表现不佳。交易服务(主要为佣金)的营收为103.926亿元,同比增长86%,表现超预期。自营收入未作披露,但从广告收入和佣金收入的加总等于营收来看,自营收入总额接近于零。研发支出25.067亿元,同比下滑6%,拼多多技术创新方面的投入略有不足。
横向比较来看,同属于电子商务领域的阿里巴巴营收增速1.83%、京东增速1.38%、唯品会增速9.08%,均远低于拼多多58.18%,可见拼多多遵循的“低价”“拼团”“社交电商”“下沉市场”确实散发出强大的生命力。
技术角度看,拼多多美股股价长期趋势为多头。2021年2月至2022年3月形成长周期的下跌趋势,2022年4月开启新的多头趋势。一年多时间里,多头趋势出现了四次显著回调,且每次回调的幅度都比较大,表明空头力量仍在挣扎,不放过每一次砸盘机会。由于多头趋势的结构仍然存在,所以四次下跌均定性为回调,后市延续看多观点。
点位预测:
长期阻力位105美元
短期阻力位80美元
即期价格71.42美元
短期支撑位60美元
长期支撑位45美元
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