今晚全球市场迎来本周最为重磅的报告——美国通胀报告，1月份CPI年率预计为6.2%，低于去年同期的6.5%。预计剔除波动较大的食品和能源成分的核心CPI年率将放缓至5.4%，低于去年12月的5.7%。
如果符合预期，这将是自2021年10月以来的最低增速，但也是自去年9月以来的最小降幅。尽管美国通胀一直呈下降趋势，但经济学家预测，由于住房价格持续承压，1月份通胀下降程度将有所放缓。
上周五刚公布的密歇根大学调查显示，消费者信心在2月份达到13个月的高位，市场解读信心的改善可能是受到股市反弹和劳动力市场持续走强的推动。
不过，消费者的通胀预期也出现了回升，从1月份的3.9%升至本月的4.2%。五年通胀预期连续第三个月维持在2.9%不变，过去19个月中有18个月保持在2.9-3.1%的窄幅区间内。
近几个月来，美联储放慢了加息步伐。如果通胀持续加大回落，美联储将不需要继续采取积极的货币政策立场。自去年3月以来，美联储已经将政策利率从接近零的水平上调了450个基点，至4.50%-4.75%的区间。
最新的通胀报告将验证美联储持续加息带来的降温成效，在市场预期利率接近顶部的背景下，数据对于市场的影响将更为广泛。因为在上周美联储主席鲍威尔的讲话中，重点提及了「通胀已经开始降温」。
对于投资者来说，需要关注今晚通胀数据是否会意外高于预期，因为前两个月的通胀数据被向上修正，12月CPI环比微升0.1%，经济学家认为未来几个月通胀数据继续回升的风险增加。
上周五美股的下跌中已经部分反映了这种担忧，不过周一再度大幅反弹，所以看真实通胀数据的验证，如果加速回落，可以重新提振市场风险偏好，利率即将见顶的预期巩固，将共同提振美股和黄金，而上周以来见升的美元和美债收益率趋势会再次逆转。而明晚美国零售销售报告无缝连接，会进一步加剧趋势的陡峭。
本周还将公布通胀报告的还有英国，周三公布的数据也将影响接下来英国央行的政策去向。预计最新的增速将放缓至四个月最低的10.2%，略低于10.5%的前值。剔除食品和能源的核心通胀率，预计将从去年12月的6.3%降至6.2%。
最新的下降趋势进一步反映燃料价格的回落，以及零售商之间的竞争更加激烈，不过这种放缓的趋势依然较为温和，如果数据和预期有较大的出入，才可能对英镑有明显的驱动。而本周美国和英国通胀公布结果，也有助于市场确认当前全球通胀趋势并进一步评估货币政策前景。
