中概股强势碾压同行，春季行情在利好中爆发

在新年创下有记录以来的最佳年度开局后，中概股年初至今依然保持强劲的升势，和期间震荡反复下行的美股形成对比。

截止本周一，MSCI中国指数(MSCI China Index)较去年10月的低点反弹近50%，过去两个月的表现超过全球同行，无论是港股还是A股，都呈现一片红火。

在中国股市的带领下，亚洲股市也重新进入技术性牛市，摩根士丹利资本国际亚太指数(MSCI Asia Pacific Index)周一攀升1.9%，较10月24日的低点已经累计上涨逾20%。

今年初以来亚洲股市累计上涨近4%，相比美股标准普尔500指数高出约两个百分点。在此之前，主要股指在去年都下跌了约19%，创下2008年以来的最差表现。

国际机构进一步唱多中国股市，高盛认为受房地产和互联网监管等领域政策转向的推动，中国股市将延续涨势中国股市可能会再上涨15%，人民币汇率可能会达到4月份以来的水平。与此同时，由于有迹象显示美联储可能会放慢加息步伐，亚洲科技股也在反弹。

随着中国疫情政策优化，政府稳增长的工作重心发挥更大的支持，宏观经济复苏以及监管正常化，预计经济将在第二季度加速改善，市场的积极看好的情绪振在年初成为大涨的行情催化，有利于股市向结构性牛市发展。

自11月自谷底抽身以来，中国股市已经连续两个月上涨，当以上利好预期被消化后，市场无疑需要新的催化剂，期间各项关键经济数据是否改善，以及接下来即将密集发布的企业财报将是主导重点。

春季行情当前，资金面充裕将利好各大主要板块走强，其中政策所强调的“扩内需”将重点利好消费板块，近期已经频繁受到政策支持的地产股复苏势头较为明确。

从技术上看，当前需要留意在连续上涨后，部分投资者是否会选择在高位结利。与此同时，我们一直强调需要关注外围市场震荡带来的波动，尽管美元的走弱前景、海外加息放缓带来更多的资金向亚洲市场回流，但是全球经济衰退压力加剧也会从需求和情绪上影响到亚洲部分经济体。