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ATFX:利好频传,内房股持续走强,小市值个股领涨

近期,内房股频频出现在港股涨幅榜前三,背后的驱动力是政策面持续释放的利好消息。9月中旬,广州大幅放宽新房备案价的浮动区间:由原来按楼栋均价上下浮动6%调整为可上浮10%、下浮20%。9月末,人民银行发布通知,部分城市可自主决定阶段性维持、下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限。11月初,中国银行间交易商协会宣布,正推进并扩大民营企业债券融资支持工具,房地产开发企业包含其中。上周,人民银行和银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,其中提到:1、稳定房地产开发贷款投放;2、稳定建筑企业信贷投放;3、做好房地产项目并购金融支持。上述政策的共同作用下,市场出现了“地产开发商融资难题即将缓解”的乐观预期,进而催生了内房股普涨的局面。以今日为例,截至11:20,内房股整体涨幅19.01%,德信中国(154.55%)、港龙中国地产领涨(60%)、弘阳地产(58.93%)。不过,这三支个股总市值区间在10亿至40亿之间,属于中小盘股。中小盘股虽然波动剧烈,且对板块涨幅贡献度较高,但受规模限制, 无法代表行业整体走向。

虽然政策面利好频传,并且市场情绪已经转向乐观,但房地产开发商的融资难题只是有所缓解,并未彻底扭转。对于前期跌幅较深的个股,不宜抱有抄底心理盲目入场。近两年表现出抗跌特性的个股才值得持续关注。

华润置地以2018亿元的总市值位列内房股第一名。得益于2017至2019年股价的大幅上涨,华润置地近两年的下跌在长周期走势图中表现得并不突出。在行业内大量个股股价纷纷跌破1港元的状态下,华润置地能够保持高达34.35港元/股的价格实属不易。并且,在大市值的前提下,华润置地今日仍实现了12%以上的涨幅,成交金额接近8亿元,交投热情极为活跃,值得持续关注。

业绩方面,华润置地长期数据表现良好,但今年有遭遇发展困境的迹象。2013年至2021年,华润置地的营收总额均保持正增长,增幅区间在5%至61%之间,2021年增幅18.11%,表现良好。但是,据今年中报数据,营收总额728.9亿元,同比下降1.15%,虽然降幅不高,但值得警惕。归属母公司净利润106亿元,同比降低19.22%,表现不尽如人意。最近两年时间,华润置地股价高位震荡的状态,就是对业绩数据下滑的体现。

本周二上午10:00,国家统计局将公布1至10月全国房地产开发投资数据,前值为-8%,预期值-8.3%,如果数据优于预期值,则会对房地产开发企业形成利多提振。当然,以目前的楼市成交量来看,利多的可能性极低。

ATFX分析师团队简明观点:政策面虽然传出利好,但“三道红线”“两道杠”仍然没有实质性变化。中短期内可以对内房股保持乐观,但长期能否延续涨势仍存不确定性。

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