美国10月CPI增速超预期放缓，美元指数大幅跳水的同时，隔夜黄金价格上涨49美元突破1755美元至8月底以来的最高。11月以来，黄金价格已经录得三次大爆发，前两次分别在11月4日和11月8日，单日盘中最高涨幅都超过50美元。
在美国通胀连续四个月放缓后，市场加大押注美联储即将正式放缓加息步伐，基本确定12月份转为加息50个基点，对于黄金来说是一重关键利好，多头越战越勇，11月份至今，金价已经累计上涨超过7%，白银价格累计上涨逾12%。
不过当下也留意美国中期选举尚未出炉，最终国会分裂的形成可能导致拜登政府在提高联邦债务上限问题上陷入僵局，可能将重新引发对美国违约的担忧，这种情况虽然会利好黄金，但也同时会刺激对公债的避险买盘，削减黄金的需求。
在需求方面，面对高通胀，黄金仍然是不少人的首选价值储存手段，对于央行来说也是如此，央行们对于黄金的大规模购买也是支撑金价的有利推手。来自世界黄金协会(WGC)的数据，今年第三季度，央行们购买了创纪录的399吨黄金，价值约200亿美元，推动全球黄金需求增至1181吨，较上一季度的922吨增加了28%。
不过黄金ETF资金持续流出构成了不太积极的信号，全球黄金ETF年初至今处于净流出的状态，10月全球黄金ETF净流出59吨（约30亿美元），ETF持仓量连续第六个月下降，目前正处于2020年4月以来的最低，而以第三季度看，是2013年第二季度以来流出规模最大的一次，主要原因在于利率上升和美元走强。
最新通胀数据为黄金反弹定下了积极基调，但这一波行情消化后，通胀是否已经有效降温，还需要未来几个月的数据进一步验证。从10年期美国国债减去相应的盈亏平衡通胀率（反映市场定价的前瞻性通胀率）来看，美国实际收益率仍接近上周四创下的13年高点，如果美国公债收益率恢复升势，预计贵金属将回吐近期涨幅。
对于黄金后市的走势，依然是以利率和通胀为主导，期间宏观经济的不确定性以及任何地缘政治局势紧张加剧，都会让部分投资者选择增加黄金敞口，如果更多信号表明利率正在接近触底的环境下，金价会迎来更具确定性且更有效的向上突破。同为贵金属的白银价格，本周也录得6月份以来最高位，除了以上因素的左右外，还需要考虑工业需求预计跟随全球经济放缓而偏向疲弱，影响白银价格的反弹力度。
