周四凌晨市场终于将等到美联储决议揭晓，单是从加息而言，有两种可能性：要么连续第三次加息0.75个百分点（几率接近90%），要么史无前例地加息1个百分点，无论最终是哪种决定，都足以被载入历史。
当前美国除了高通胀是个主要问题和忧虑外，整体经济依然是可圈可点，就业市场强劲，消费者支出仍在健康增长，尽管抵押贷款利率大幅飙升，但房价仍居高不下，这就足以为美联储加息提供条件，因为美联储一直强调的是看经济数据来决定政策。
但是外界担心的是，美联储的加息可能最终导致经济降温的程度超出政策制定者的预期，虽然经济不太可能重复2008年的经济崩溃，但2001年的情形可能再度上演。连同其他继续加息的央行，给全球经济带来了更多不确定性。
如果本次只是单单加息75个点的话，并不足以为市场带来明显震荡。这就使得本次决议上共同公布的季度点阵图和经济、通胀预测变得格外重要。而且美联储本周将在新的预测中将展望扩大到2025年，以便更具体地向外界传达政策制定者预计需要多长时间的积极政策收紧。
聚焦加息步伐放缓
目前市场预计，在今年余下时间，美联储会放缓加息步伐，11月加息50个基点，12月加息25个基点，12月底联邦基金利率目标区间将达到3.50-3.75%。一个月前，市场预计1月份利率峰值在4.00%左右，现在预计利率将在2023年第二季度达到接近4.50-4.75%的峰值。
这就意味着，美联储不得不继续对于加息采取鹰派的立场，即便暂时以牺牲经济为代价。预计主席鲍威尔还将重申在杰克逊霍尔的讲话中明确表示，美联储目前没有任何停止加息周期的计划。
点阵图预计显示利率将在更长时间内保持在较高水平，意味着比6月份的预测更加激进，除非消费者价格上涨的速度在未来几个月开始以更显著的速度降温，让紧缩政策提前结束。
经济和通胀预估
过去两个月CPI同比涨幅已经连续放缓，从9.1%降至8.3%，最新的通胀预期已经下降。纽约联储调查显示，1年通胀预期从此前的6.2%降至5.7%，3年平均通胀预期从3.2%降至2.8%，距离美联储近2%的长期目标仅一步之遥。
尽管冬季能源价格影响可能会让物价再度加速上涨，但是随着加息到位，预计明年的通胀将开始呈现真正的回落势头，这一点在美联储的最新预测中可能得到体现。
另外一个影响市场的重点在于美联储最新的经济预估，美股近期频繁承压就是因为对于经济衰退的忧虑加剧。美联储的展望中大概率也会提及经济衰退风险，或者表示经济可能会在较长一段时间内以低于趋势的速度发展。
留意市场潜在反转
决议公布前，美元处于年20高点附近，美债息继续抽高，这是因为预计美联储仍会维持鹰派，而美股隔夜创逾两个月低位，即便加息75个基点已经提前被消化。但这种走势可能会因为美联储的最新展望变化出现突破或者反转，所以留意整个金融市场正在酝酿一场震荡。
如果决议促使投资者对于明年一季度的联邦基金利率定价上升至4.50%或更高，美元在今年余下时间会以强势主导市场。但如果没有鹰派立场的加码，则承压多时的美股、黄金等可能迎来释放性反弹。
