本周二,美国筹划已久的《芯片与科学法案》在白宫签署。美国总统拜登讲话称:30多年前,美国的芯片产量占全球的40%,今天,美国几乎只生产了10%的半导体;中国、日本、韩国、欧盟都做出了历史性的数十亿美元投资,以吸引企业到他们的国家生产这些芯片,而上述法案加强了美国本土制造半导体的能力。
据美国白宫网站发布的信息,《芯片与科学法案》包含以下内容:总计耗资527亿美元。其中包括390亿美元的制造业激励措施,20亿美元用于汽车和国防系统使用的传统芯片,132亿美元用于研发和劳动力发展,5亿美元用于国际信息通信技术安全和半导体供应链活动。另外,还对半导体及相关设备的制造费用提供25%的投资税额抵免。
中国贸促会、中国国际商会对美国的这项法案提出反对意见,原因为:1、美国进行专向性产业补贴,不符合WTO的非歧视原则;2、具有典型的泛政Z化色彩,各国企业的经营活动面临的不确定性大大增加。不过,上述反对意见大概率不会对法案的推行构成任何阻力。
其实,不止美国在芯片代工方面存在产业空心化,英国、德国、法国等国家都存在类似问题。美国推行芯片法案后,极有可能带动欧洲国家跟进效仿。供应端的增加,会对老牌芯片代工地区,比如韩国、日本、中国台湾、中国上海,形成冲击。逻辑上看,这份法案对A股和港股的半导体板块形成一定程度利空(长周期结论,不适用于短周期股价走势)。
该法案并未对美股市场的半导体板块形成提振。隔夜,美国半导体板块累计下跌3.74%,拉姆研究领跌(-7.88%)。知名芯片类个股普跌,英伟达下跌3.97%、英特尔下跌2.43%、高通下跌3.59%、美光科技下跌3.74%。利好消息曝露股价却下跌,这背后存在“利多出尽是利空”的问题。芯片法案在7月末就已经在参众两院获得通过,利多情绪早已提前透支,昨日白宫签署法案的动作只是收尾,市场资金也随之获利了结。
港股市场的半导体板块今日下跌,截至13:45,跌幅2.03%,康特隆以-5.93%幅度领跌。A股市场半导体板块微涨0.7%,N满坤以71.64%幅度领涨。其它知名个股,比如中芯国际、北方华创、紫光国微、韦尔股份等涨跌不一。股价走势看,美国的芯片法案并未对港股和A股市场相关板块形成显著单方向影响,两个市场仍在按照自身的逻辑波动。
ATFX分析师团队简明观点:中芯国际是芯片代工领域最值得关注的上市公司。
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