面对利率上升增加了美国和全球经济衰退的可能性，原油、工业金属和一系列农产品价格均较今年早些时候的峰值大幅下跌，彭博现货大宗商品指数较创纪录水平下跌了13%。经济衰退前景直接冲击商品需求，即便在当前部分商品供应短缺依然存在的环境下。
尽管商品价格下降将为全球通胀降温，削弱大幅加息的必要性，如果全球经济衰退的担忧超过了对通货膨胀的担忧，带来的影响会更加深远和严重。经济学家指出，大宗商品价格走软显示出”对经济硬着陆及其对需求的影响的切实担忧”，价格见顶可能是反映通胀前景的实时指标。
除开经济以外，地缘政治局势也继续牵动大宗商品的波动，如G7最新会晤就集中在对俄商品出口制裁上，在限制其黄金出口的同时，也加紧讨论限制俄罗斯石油价格的方法。
在贵金属中，铜需求更能反映经济弱化带来的影响，而黄金的走势更多是折射通胀情况和货币政策前景预期。今年4-6月，工业金属指数下跌了25%，有望创下2008年以来最糟糕的季度表现，也是该指数30多年前推出以来第二糟糕的季度表现。
相比起金价近期的盘整，铜价已经较今年3月高位回撤了超过20%。以一个月计，Comex 6月期铜期货价格累计下跌了约12%，而黄金价格则基本上处于横盘状态。
原油头寸也进一步遭到抛售，CFTC数据显示，近一周基金以15周以来最快的速度抛售石油。据FactSet的数据，以交易最活跃的期货价格衡量，原油价格较历史高点低25%左右。美国原油期货较今年3月份高点已经下滑18%，布伦特期油价格则累计跌近19%，6月份录得了今年以来的首次月线下跌。
全球食品价格已经从3月份的历史高点回落，彭博农业指数上周下跌超过7%，是2011年以来的最大跌幅。6月前三周小麦价格下跌了约10%，上周芝加哥商品交易所的小麦价格跌至3.5个月低点，玉米价格跌至4个月低点，大豆价格跌至5个月低点。
越来越多的人认为，谷物和食用油价格已经见顶，或许全球食品价格也已见顶。不过考虑即将到来的粮食季节性需求，全球粮食储备仍将紧张，库存可能不会大幅收紧。
对于其他商品而言，季节性需求同样也能带来支撑，包括当前夏季发电需求也会缓和部分能源价格下行压力，以及往年来看7-8月黄金的季节性投资需求往往会大幅上涨。
