港股进入上半年最后一个交易日,本周开局强劲,随后在22000点关口反复。6月份港股在内地股市的带动下跑赢了美股,本月至今累计上涨近3%,有望录得去年10月份以来的最大单月涨幅。
Wind统计显示,截至6月28日,恒生指数自3月16日以来累计涨幅已超过20%,恒生科技指数期间涨幅达到45%,中国互联网指数反弹幅度更是接近70%。
随着经济基本面改善,互联网板块下半年的业绩回升较确定是行情主线之一,此外行业监管落地减少了不确定性,头部互联网公司更具配置价值,尤其关注海外资金更大规模的入场,不过中概股退市风险仍可能带来震荡。
国内政策继续围绕稳经济,货币和财政政策据延续宽松为主,下半年支持经济的政策可能会更加密集。具备国策拉动的板块,可以作为中长期的配置,如基建和新能源仍是热门。
近一月持续走高的大消费板块的修复会是重点关注行情之一,包括汽车股、餐饮、饮料、旅游近期的走高已经反映部分利好。数据显示,大消费指数本月至今累计涨超13%。
房地产市场氛围也逐渐转佳,多地已经相继推出支持地产的合理需求性改善促进政策,包括下调首套房贷款利率0.2厘至4.4厘,5年期LPR亦下调15个基点等,5月份整体地产销售数据已见恢复。
外围市场方面,连续加息压力,和经济衰退风险构成弱势,会对整个市场带来震荡下行风险。不过港股走势和美股关联性趋于下降,如果欧美市场股市加大调整,会吸引外围资金流入亚洲市场。
恒生指数当前动态市盈率不到10倍,各大热门板块的有望继续获得资金的增配,共同带来盈利、估值的恢复,恒指有望指向25000点关口的目标。不过期间留意个别地方疫情若有反复会带来不确定性,可能影响部分利好预期的兑现。