从美股跌势预测前景,美国经济衰退难以避免?
面对美联储加息更加激进落实,美国股市跌势加深,上周美股三大股指周线均连续第三周下跌。道指累计下跌4.79%,为2020年10月以来最大周度百分比跌幅;标普500指数下跌5.79%,为2020年3月以来的最大周度百分比跌幅。
自今年年初以来,在不到六个月的时间里,标准普尔500指数下跌了20%以上,而以科技股为主的纳斯达克指数下跌了30%以上。股市的持续下跌正在让财富加速蒸发,甚至可能严重影响消费者和投资者的情绪。
而在今年美联储加息之前,截至去年年底,在美联储10年超宽松货币政策的推动下,股市总市值达到国内生产总值的200%,创下历史新高,这比2008年之前的峰值高出约50%。
与以往不同的是,股市的下跌同时伴随着债券市场和加密货币等其他资产的大幅下跌。据机构统计,自今年年初以来,这些损失加上股市的损失已经造成约13万亿美元的家庭财富损失,约占美国经济全年产出的50%。
都知道股市对于经济有预测作用,熊市很多时候可能是一个警告信号,表明经济将受到负面影响,如GDP下降、失业率上升、消费者信心、支出和收入下降。据美联储估计,美国家庭的财富每减少1美元,支出就会减少约4美分。所以为什么消费者信心和支出对经济那么重要。
美联储对抗通货膨胀的主要工具是提高利率,这会阻碍消费者和企业的支出,阻碍商业增长,股价下跌导致经济衰退,进而导致股市进一步下跌。意味着抗击通胀的美联储已无法凭借零利率和大量印钞来支撑市场。
上周VIX恐慌指数已经飙升至5月以来的最高水平,在标普500指数陷入熊市前,纳指已经在熊市中徘徊了好几周的时间。这一次熊市会持续多久?其实没有定论可言,短的可能数周,长的甚至要数年。
上一次美股熊市出现在2020年,当时在疫情的冲击下,美股长达11年的牛市纪录戛然而止,不过熊市持续不过近一个月的时间,也是历史上最短的一次,当时美联储及时采取宽松政策配合联邦财政政策来拉动经济并支撑信心。
但这一次,无论是美联储还是机构都在担忧经济下行压力,市场被悲观前景所笼罩,这种氛围不仅利空美股,也会削弱美元在各大主要货币中的领先优势,预计未来几个月的经济数据会进一步感受到加息带来的影响,唯有看通胀何时能够真正触顶,市场才能迎来转折。