宏观面:俄乌冲突虽未结束,但前景已经非常明朗。北约不可能同意乌克兰加入,乌克兰也已经放弃了这种幻想。欧盟虽表面上不拒绝乌克兰的加入,但实际采取上消极应对策略。更何况俄罗斯已经表态,欧盟是经济组织,即便乌克兰加入,也不会对俄罗斯的军事行动构成威胁。俄乌之间多次谈判无果,双方在克里米亚、顿巴斯地区的分歧一直无法消弭。转机出现在昨日,乌克兰总统办公室主任顾问波多里亚克称:我们不能接受瑞典或奥地利中立模式,中立只能是“乌克兰式”的。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示,我们认为乌克兰提出的瑞典中立模式可以看作是一种妥协。从俄乌双方的发言来看,第四轮谈判颇有成效,乌克兰已经开始接受“中立”的结果,只不过对中立的方式不太满意。另外,黄金和原油已经回落至俄乌冲突之前的水平,表明金融市场已经不再将俄乌冲突视作风险事件。避险情绪回落后,港股、A股和全球股市都将受到提振。
另一方面是美联储加息。有人认为美联储的货币政策只影响美股,对A股影响有限。这种想法不够严谨。A股和美股虽然各自有独特的基本面,但在全球一体化的时代,投资者的情绪面是共通的。美股市场连翻下跌,虽然不会导致A股上市公司的基本面发生变化,但国内的股票交易者情绪必定受到冲击。反过来,美股持续走强,也会提振国内股票交易者信心。
今日凌晨2:00,美联储公布了利率决议,宣布加息12基点,点阵图显示年内还有六次加息,且暗示五月份开始缩减资产负债表。这对于美股来说是重磅利空,但美股的表现却耐人寻味——先跌后涨,并创出本周新高。美联储加息预期已经持续了很长时间,股票市场也已经累计下跌21%左右。预期没有实现,就能够起作用;一旦成为现实,就会驱动反向行情。加息预期也不例外,在美联储最终加息之前,美股会持续下跌,但只要靴子落地,美股就逆势大涨。我们现在可以抱有这样一种期望:俄乌冲突前景明朗、加息对股市的冲击力度减弱,美股的所有利空消息已经出尽,未来美股将出现“利空出尽是利多”的大反弹行情。由于A股与美股具有联动性,所以A股未来的反弹同样可期。
风险点在于,国内疫情反扑,全国各地均有新冠病例出现,吉利省最为严重。激增的确诊病例有可能重新触发各地停工停产的疫情防控举措,这对A股的反弹来说是潜在的打击。
新能源赛道、动力电池和亿纬锂能:A股最具科技属性的板块有两个,一个是新能源,一个是半导体。新能源的关键技术在动力电池上。整车制造商虽然百家争鸣,但最大的赢家还是以宁德时代、亿纬锂能为代表的电池生产商。半导体行业虽然技术含量高,但中芯国际、复旦微电的技术水平与国际一流水平差距甚远。半导体是一个不断追赶国外技术的产业,不像新能源电池板块那样处于世界顶尖水平。显而易见,在A股大反弹之际,具有高科技、全球领先、机构重仓三大标签的动力电池将会表现不俗。
以前的文章中提到过,板块内最大市值的个股虽然是行业龙头,但高市值的反面就是低波动性,所以我们在选股时应当退而求其次,以板块内第二、第三位的个股为关注重点。亿纬锂能总市值1609亿元,位居动力电池板块第三名,符合前述要求。
亿纬锂能技术面:
▋总结
ATFX分析师团队观点:港股市场并不存在如宁德时代、恩捷股份、亿纬锂能这样单纯做新能源电池的企业。但是,港股市场上存在大量的新能源整车制造商,比如比亚迪、小鹏、理想等等,这些个股可以作为新能源电池的替代标的进行关注。
风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。