纽储行今早公布了最新的利率决议,维持利率和购债规模不变,倾向于维持目前的货币刺激水平,直到确保通胀和就业目标能够实现。但此次决议声明最大的亮点在于,明确指出将在2022年下半年进行加息的预期,届时利率上调的步伐将视未来的经济方向而定。
当前纽储行的大规模资产购买计划(LSAP)购买债券的步伐有所放缓,虽然不代表货币政策立场的改变,但也表明了潜在的削减QE倾向,预计该计划将在2022年6月达到1000亿美元的上限,所以此前市场也已经开始计价收紧政策的可能性。
纽储行对于利率路径的展望:
预计2022年9月官方现金利率为0.49%;
到2023年12月利率将略低于1.5%;
到2024年6月将达到1.78%。
作为出口型经济,新西兰国内本身经济复苏步伐稳健,加上大宗商品出口价格受益于全球需求的上升,经济活动已经恢复到接近疫情前的水平,让纽储行距离缩减宽松更进一步,甚至有望成为发达经济体中率先加息的主要央行之一。
对于通胀,纽储行表示当前更大的通胀压力来自供应链中断、航运服务压力和油价上涨,目前他们会将这些因素考虑在内,所以预期也进行了小幅上调。但预计价格压力预计是暂时的,今年内会有所缓解。预计2021年第二季度CPI为2.6%,此前预期为2.5%;预计到2022年6月前CPI年率为1.5%,此前预测为1.4%。
不过整体经济各个版块的复苏仍然具有不均衡性,尽管就业指标相对强劲,但就业市场面临劳动力短缺的问题,目前的就业水平仍低于最大的预估范围,所以纽储行声明中也强调经济前景依然需要被谨慎看待。
纽储行的率先鹰派表态,也相应影响着邻国澳储行的货币政策预期。此前澳储行在上一次会议上强调,其政策将在很长一段时间内保持超级宽松,最早也要到2024年才会加息。不过和新西兰一样,澳大利亚经济的复苏也是被外界普遍认可的。
澳洲最新失业率已经接近于疫情前水平,消费者支出、商业信心和房价指数等都在上升,美中不足的是CPI仍处于1.1%左右,低于澳储行2-3%的区间目标。但全球范围内不断上升的通胀压力,也会传导至澳储行,很大概率提前启动货币政策紧缩周期,不排除在2022年年底前实现。
在边境开放方面,新西兰在4月份已经和澳洲开启了旅游气泡,放宽了澳洲旅客入境的限制,对于两国的旅游业都意味着转机。加上大宗商品需求前景被看好,意味着澳洲将有更大的出口优势来帮助经济实现更快的复苏,所以可以展望澳储行接下来可能同样会带来措辞的转变。
由于纽储行预期加息时间意外早于市场的预估,被视为意外的鹰调,决议公布后,纽元/美元短线上扬超过30点刷新5月10日以来的高位,盘中涨幅逾1%。澳元也受到带动,亚市盘中最高接近0.7795,为一周来的新高。
纽元/美元日图在今早曾触及0.73关口之上,不过留意今早高位0.7316也是今年1月份的高位所在,所以汇价测试该位后缩减涨幅,如果遇阻将重新下望0.7265的支撑,更低目标在日图均线交汇的0.7218水平。但即便可能遇阻,不过更早加息的预期短期内仍将影响市场,有助纽元上破上述阻力后看向0.7388,意味着向0.7400下一关口靠近。
今早澳元受到纽储行决议间接带动而突破至20日均线上方,再次靠近0.7800关口,但目前汇价仍处于头肩顶形态中,右肩阻力在0.7813,也靠近前高水平,留意限制上行,如果突破可展望0.7825/50阻力。但如果上行受限,初步下行目标留意的是38.2%斐波位及50日均线交汇的0.7715附近,更低支撑为5月低点0.7675。
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