WTI原油

本文将介绍关于WTI原油的相关知识和交易技巧。帮助大家深入了解什么是WTI原油,如何交易WTI原油以及交易WTI原油的常见问题等。

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WTI原油实时图

什么是WTI原油?

WTI,英文全称West Texas Intermediate,直译为西德克萨斯中质原油,这种原油具有密度低、含硫量低的优势,所以被称为“德克萨斯轻质低硫原油”。在口语中,WTI往往被称为美原油,具体是指纽约商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期货合约,它是全球最具流动性的石油合约,被看作是石油定价的基准。原油现货价格的剧烈波动,导致世界各地的生产商和炼油厂采用WTI期货合约作为对冲工具。除WTI外,布伦特原油、迪拜原油、阿曼原油、乌拉尔原油欧佩克一篮子油价,都是判断国家原油供需和价格波动的重要参考指标。WTI原油不是来自任何特定油田原油的名称,而是在俄克拉何马州库欣地区交易和交付的原油都可以看作是WTI,前提是它符合库欣地区要求的密度和含硫量要求。

如何交易WTI原油

MT4当中的USOIL.AUG24产品就是指WTI,USOIL直译为美原油,“.AUG24”是8月份到期的意思。由于WTI是期货合约,所以每个可交易合约都存在到期日。旧合约的到期日临近时,新合约会上线并展示在MT4市场报价当中。MT4当中的USOIL虽然是期货合约,但并不会进行实物交割,因为它的期货CFD产品,只进行现金交割,也就是以盈亏金额进行结算。

交易WTI原油的注意事项

美原油采用浮动点差制度,最低点差5标准点,按照一手美原油点值10美元计算,交易一手美原油的点差费用50美金。美原油的合约单位是1000桶,也就是交易一手美原油就是买/卖了1000桶美原油。最小单笔交易手数0.1手,最大单笔交易手数30手。由于美原油是期货品种,所以不存在买单/卖单调期库存费,也就是不存在隔夜费。无论是100倍账户组还是200倍、400倍账户组,交易一手美原油的保证金均为500美元。交易时间方面,美原油在工作日上午6:01开盘,至隔天04:59收盘,每天交易23小时,剩余1小时进行结算。需要提醒的是,周五的交易时间会延伸至周六上午04:59。

WTI原油的交易技巧

长周期看,美原油最低价格曾经达到10.35美元(1998年12月),最高曾经达到147.27美元(2008年7月),价格翻了1322多倍。最近20多年,美原油经历了四次涨跌周期:

第一次,1998年12月至2008年7月,将近10年上涨;2008年7月至12月,半年左右时间的下跌。起涨点10.35美元,涨跌周期结束后的报价32.4美元,累计仍有两倍多的涨幅。2008年之前的上涨,基于全球经济的快速发展;2008年之后的下跌,基于美国次贷危机之后的风险外溢。

第二次,2008年12月至2013年8月,美原油最高涨至114.83美元;2013年8月至2016年2月,最低跌至26.05美元。8年时间,美原油从30美元附近又回到30美元附近,形成标准的过山车行情。2013年8月之后的暴跌,主要基于美国页岩油技术的突破性进展,导致国际原油市场的供应预期大增。

第三次,2016年2月至2018年10月,最高涨至76.9美元;2018年10月至2020年4月,最低跌至6.5美元,部分国家甚至出现负油价的局面。2018年的上涨更像是一种超跌反弹;2018年10月之后的下跌,疫情冲击是主导因素。

第四次,2020年4月至2022年3月,美原油最高涨至130.5美元,创出历史次高点,主要原因是后疫情时期,随着物流通畅和隔离措施逐步取消,原油市场迎来报复性反弹。原油价格的上涨还带动了欧美国家通胀率的走高,各国中央银行为遏制高通胀,纷纷采取激进的加息政策。高利率政策导致2022年3月至今的美原油价格回落阶段形成。

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常见问题

WTI期货合约如何移仓换月?
移仓换月的意思是平仓旧合约,买卖新合约。如果平仓旧合约和买卖新合约的时机不正确,会导致新旧合约产生不利于自己的成交价,从而招致损失。大部分情况下,我们不建议等到合约到期日才平仓,更不建议持仓度过到期日而被动平仓。当旧合约的交易量/持仓量小于新合约时,就需要考虑平仓旧合约,交易新合约。
为什么历史上曾经出现过负油价?
负油价的意思并不是原油价格为负值,而是原油的价格低于运输原油到目的地的运费,导致包含运费的原油的价格是负值。负油价出现在2020年新冠疫情出现的初期,当时各国担心新冠病毒扩散,纷纷终止物流运输,导致原有的运价急剧飚高,从而导致包含运价的原油价格为负值。需要提醒的是,“负油价”这种极端情况出现的概率非常低,不建议作为常态化的分析逻辑。
为什么美国的原油定价权在库欣地区?
美国俄克拉荷马州库欣地区的原油仓储能力占美国的13%,许多重要的洲际石油管道在此交汇(比如盆地石油管道、百夫长管道、大盐平原管道、拱心石管道和海路管道等),是世界原油管网的中心。当然,库欣地区的原油成交价之所以重要,最核心的因素是纽约商品交易所将库欣地区指定为官方交货地点。据公开数据,每周有超过30亿桶的WTI期货合约在此进行交易。