全球制造业PMI持续放缓,美国还能否独善其身?
本周各国陆续公布5月制造业PMI,预计全球制造业活动继续扩张,不过速度预计连续放缓,全球制造业PMI从2021年5月的56的峰值继续下滑,反映出过去一年的积极但疲弱的情绪,部分国家出现萎缩拖累整体数据表现。
全球范围内价格的大幅上涨,不可避免对于制造业前景乐观带来压力。不过美国和欧元区的制造业PMI显示前景非常乐观,日本、印度和澳大利亚也保持了对制造业的强劲信心。
其中美国制造业PMI在4月份录得连续4个月回升,在供应商交货期延长,以及供应商端产能短缺导致成本负担和销售价格增加的情况下,对美国生产商的出口需求仍创下12个月来最快增长。
由于强劲的生产需求和对未来更高通胀的预期,制造商此前加快了购买投入的步伐,原材料库存录得大幅上升。另一方面,商品库存继续萎缩,但萎缩速度为过去12-13个月以来的最慢,表明放缓的迹象。
另外,由于地缘政治和物流运输方面持续面临挑战,12个月的商业活动前景被推低。加上美联储在5月份已经启动加息,货币政策面转变对于经济前景的担忧也开始显现,生产商对未来几个月供应链中断缓和和招聘增加的乐观可能降低。
外有供应链困扰,内则担忧辞职人数居高不下,目前劳动力短缺的问题显然会进一步拖累制造业产出。市场预计今晚美国公布最新制造业PMI初值,预计从59.2降至57.9,符合预期的话会是三个月来的最低增速,符合ISM制造业PMI在4月份就已经放缓至1年半最低的趋势。
投资者对美国经济前景的忧虑在上周愈演愈烈,接下来公布的数据对于指引市场情绪至关重要,如果印证经济放缓的预期,周一强劲反弹的美股动能难以持续,美元也可能自20年高位继续调整,这种情况下资金会寻求向黄金的避险。本周我们也将带来更多美国关键经济数据的解读文章。