国际金价与山东黄金:俄乌冲突进入僵持阶段,国际市场避险情绪迅速回落,纽约黄金期货价格自高点累计下跌8.8%,A+H市场黄金板块集体走弱。A股市场山东黄金在本月9日触及22.36的年内新高后随即开始大跌,截至今日累计下跌10.37%,中短期趋势已经由多转空。下方目标位在16.83,当前市价18.96尚有11.23%的空间。受近几日恒生指数超跌反弹提振,H股山东黄金累计上涨9.43%,最高触及14.72港元,但仍处于本月9日形成的高点16.18港元之下。在纽约黄金期货价格萎靡不振的前提下,恒生指数上涨对山东黄金股价的提振不具有持续性,预计本周后几天港股市场山东黄金股价将出现回吐。上证指数的超跌反弹没能带动A股市场山东黄金股价上涨,这比较符合当下国际金价和黄金类个股的联动特征。除黄金开采冶炼企业外,黄金饰品板块中的个股也受到了国际黄金价格下跌的拖累:周大福自高点累计下跌19.11%、六福集团下跌17.71%、老凤祥累计下跌13.24%等等。
国际金价:根据利率决议结果,今年五月份,美联储将开始缩减资产负债表,国际市场上流通的美元也将随之减少,美元币值将会上升。黄金作为存量固定的贵金属,价格与美元币值呈反向关系。长周期看,黄金宏观面偏空,不具备持续上涨基础。不过,对于黄金的中短期走势来说,美联储的货币政策并不重要,而突发风险事件才是核心主导因素。俄乌冲突已经无法再激发市场避险情绪,但这不代表国际市场的风险事件已经出清,未来还有很多无法提前预知的风险事件。当这些风险事件暴露时,黄金价格还将迅速走高。对于A+H股市场黄金类个股来说,短期空头趋势无法改变,但当黄金受到未来风险事件提振上涨后,该类个股也将受益走强。
山东黄金基本面:在本月10日的分析文章中,我们提到:“去年前三季度,山东黄金营收总额177亿元,增速-67%,同比下降;归属母公司净利润总额-12.54,增速-1668%,亏损进一步放大。从财务数据看,山东黄金不具备长期持有的价值,只适合短期操作事件驱动行情。”这一观点保持不变。在俄乌冲突告一段落之后,山东黄金的交易机会随之丧失。只有下一个风险事件出现时,山东黄金才值得再次关注。
大盘表现:恒生指数高开低走,趋势依旧为空头,但反弹幅度较高,整体上会对山东黄金港股股价形成一定提振;上证指数仍处于空头趋势,反弹幅度较小,无法对山东黄金A股股价形成提振;深证成指表现与上证指数类似。创业板指数有筑底特征,但该板块内没有黄金类个股(迪阿股份、曼卡龙属于珠宝板块,业务多元,黄金销售占比较低),影响较弱。美国三大股指持续反弹,且反弹幅度较大,对A股和H股提振作用显著。
山东黄金技术走势:
▋总结
ATFX分析师团队观点:黄金类个股近期大概率不会有顺畅涨势,只有再次爆发风险事件,才会出现值得操作的交易机会。
风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。