今晚美国将公布12月零售销售报告，预计月率可能录得零增速，也是五个月来的最低水平。美国经济向来以消费数据作为前瞻，因为占据经济产出比重非常大，而且第四季度的数据按照往常会看到季节性需求的刺激。
但是通胀和供应链的压力共同阻碍下，11月零售额已经远低于预期，显示假日消费已经提前，消费者收到了发货延迟和运输瓶颈的警告，零售商在购物季的早期和后期推出了特别促销活动，以至于感恩节和黑五期间的消费提振有限。
到了12月份尽管有圣诞节和新年假期临近等旺季因素，不过消费和外出受到疫情影响，促使消费者改变了他们的购物方式，2021年线上购物已经占到零售总额的20.9%，比重较前两年进一步上升，而且12月份网上商品价格也上涨了3.1%，是连续第19个月上涨。
从服务业更是能看出明显变化，餐厅支出在12月大幅放缓，这表明消费者正在减少消费。最大的问题是，通胀和商品短缺零售销售带来了实实在在的拖累，商家因为成本上升而降低折扣，消费者因为物价贵或供应不足而减少了部分商品的采购。
数据分析机构Adobe Analytics的数据显示，由于供应链问题导致产品短缺和交货延迟，美国消费者在假日季的网上购物支出低于预期，也是该公司自2014年开始追踪假日消费数据以来的最小增幅。
另一方面，近月美国信贷增长强劲，在11月份激增规模达到了预期的两倍，一方面显示美国民众在假期间保持消费力，更加表明随着政府大流行救援资金支撑下积累起来的储蓄枯竭，数据显示美国人的个人储蓄率到去年11月份时已降至疫情前水平，也开始更加依赖信贷，结合美联储很快迎来加息，甚至可能在今年内缩表，流动性收紧可能会影响消费和经济。
对市场有何指引？
虽然被称为「恐怖数据」，但更多是对于黄金影响而言，即便零售销售连续第二个月不及预期，市场也早有预估。而今晚还有一项和消费紧密相关的数据——1月密歇根大学消费者信心指数初值，两项数据或相互配合带来影响。参考11月零售销售公布后黄金小幅上涨3美元，今晚的数据如果疲惫或对金价有一定的支撑。
从数据背后，也可以看出美国零售商们的压力，尤其是即将公布去年第四季度财报前夕，投资者会基于各项消费数据衡量其营收表现，怀疑零售股还能否像上一季度一样带来惊喜。据华尔街日报数据，标普500零售指数的企业价值与预期营收之比较其五年平均水平高13%，说明第四季度整体业绩还是值得期待，只是在进入2022年后，零售商们可能不复前两年的强劲增长。
