伴随美股在今年持续创新高,美国IPO市场也在12月份实现了破纪录交易,交易数量在历史上首次达到1000笔,2021年创下了IPO数量和筹资额问鼎的一年。据互联网数据商Dealogic的数据显示,今年美股IPO的数量达到了1000家,募资额创下了3150亿美元的纪录,此前这一数字从未达到过2000亿美元的规模。
路透分析背后的原因是全球利率处在低位,新冠疫苗带来经济重新开放,这些因素刺激了投资者的风险偏好,使其投机意愿大大增强。分行业看,科技及医疗保健业占了IPO的大宗。路孚特数据显示,今年科技业有426件IPO,医疗保健业有332宗,总计占全球IPO集资金额的近42%。
不过,IPO热度并不一定和回报率成正比,跟踪美国新上市公司平均表现的Renaissance IPO指数今年以来下跌约8%,同期标准普尔500指数上涨25%。彭博汇编数据显示,今年美国IPO发行量创下历史纪录,但回报率差强人意,甚至一半以上跌破发行价。
普华永道的数据显示,今年通过传统IPO方式上市的公司中,约有三分之二公司的股价低于发行价。在2021年上市的441宗IPO中,只有13宗的股价是IPO价格的两倍以上。跌破发行价的大公司包括Robinhood Markets Inc.(HOOD)、Poshmark Inc. (POSH)和Bumble Inc. (BMBL)。
今年一个很明显的变化是:中概股赴美上市遇冷,反映在美上市中国公司的纳斯达克金龙指数今年已跳水超四成。德勤报告显示今年共有42家中概股新股赴美上市,较去年增两成,但下半年放缓的趋势更加明显,仅四只新股上市。
政策法规变化促使更多中概股将上市地转回国内,美国证券交易委员会(SEC)对中国企业在纽约上市进行严格排查,要求披露更多信息。而且香港交易所新订海外发行人上市制度施行及明年正式启动SPAC(特殊目的收购公司)上市机制,对回流中概股和新经济公司释放积极信号。
在去年有九家企业选择回归中国市场后,2021年回归的企业数量有八家。在目前约240家在美上市的中概股企业中,已有19家回港上市,其市值汇总占中概股总市值近七成。据高盛最新研究估算,余下企业中有27家符合回港上市标准,其总市值约2500亿美元。
各界揣测明年美国的IPO市场将不复今年的巅峰,尽管港股流动性要低于美股,但对于回国的中概股而言,在关注度上无疑会更胜一筹,因为投资者在本地企业的接受度的认同度更高,届时可以带旺港股市场交易人气。
2022年有机会回归的中概股中,就包括拼多多、蔚来汽车、爱奇艺,腾讯音乐娱乐、贝壳等。机构预测下一波中概股在港股或A股上市可能会集中在2022年第3-4季出现,明年可能会有超过100只新股在港上市,超过今年的总水平,从港交所股价今年以来大幅跑赢大市已经可以反映投资者对于明年IPO市场的信心。