隔夜美联储决议刚过，今晚英国和欧洲央行决议又无缝登场，而且两者相隔不到一个小时的时间。20:00英国央行公布决议，20:45欧央行公布决议，21:30欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会。相对于美联储，英欧央行无疑会议较温和的立场来传达政策前景，但是也不乏看点。
英国央行加息时间点成关注
首先看看英国央行，美联储和欧央行明确的立场取向，英国央行官员的讲话却一直让投资者感到困惑，包括在上一次会议上，英国央行意外宣布不加息。不过自上一次会议以来，英国的失业率并没有大幅上升，周二刚公布的最新就业增长人数达到2014年有记录以来的最高，就业市场吃紧带来的较长期通胀风险，这为英国央行提高借贷成本的信号扫清了道路。
但是基于变种病毒对欧洲疫情带来的不确定性，市场也撤回了对于年底前加息的预期，特别是在英国首相约翰逊警告冠状病毒的紧急情况后。多数机构认为英国央行可能会在明年2月份宣布加息，届时无论是经济、就业数据还是疫情，都会有更加清晰的认识。
投资者认为英国央行在今日上调利率至0.25%的可能性约为60%，昨日英国公布最新通胀数据超预期之后市场对升息的押注上升。预计英国央行今晚仍会重申未来几个月加息的预测，但对加息的确切时间保持开放，原因在于疫情的不确定性。虽然听起来英国央行要比美联储温和得多，但按照计划英国央行的购债将在未来几周结束，而且如果真的如市场预期在明年2月加息，那收紧的脚步其实走在了美联储之前。
在英镑处于一年低位附近的时候，商品期货交易委员会的最新数据显示，机构投资者正在以自2016年6月英国退欧公投之前以来最为显著的看跌姿态布局英镑。根据彭博社调查的预测中值，分析师也将英镑兑美元至3月底的汇率预期从三个月前的1.39美元下调了4%以上至1.34美元，对冲英镑波动的成本已飙升至2月以来的最高水平，对英镑的信心也跌至一年来的最低水平，唯有看今晚英国央行能否释放意外的鹰派立场来帮助英镑收复信心。
欧洲央行如何评估PEPP成悬念
不比美联储和英国央行的加息前景，欧洲央行决议最大的看点则是——将对如何取代1.85万亿欧元的大流行病紧急资产收购计划(PEPP)进行重大评估，该计划将于明年3月份结束，目前市场对于后续是否延长还是如期结束后诉诸于扩大资产购买计划(APP)的预期各有分化。
该央行的鹰派和鸽派对一旦PEPP计划结束，应该保留多少支持措施持不同意见，也就是资产购买计划(APP)将如何在PEPP结束后填补缺口？与此同时，Omicron和居高不下的通胀使辩论变得更加复杂，在外界看来，对购债计划保持灵活性是必不可少的，而且可能会得到保留但规模会减小。有最新消息称，欧洲央行决策者正在研究临时、有限地增购债券，也就是在PEPP计划在明年3月份结束后，仍将大幅减少整体债券购买。
据路透报道，基于高通胀率及经济增长前景的不确定，欧央行围绕加强长期实施的资产购买计划(APP)的妥协正在形成，但规模和时间会有限制，为决策者留有灵活性，以便日后调整政策，而鹰派呼吁目前每月200亿欧元的APP计划不要增加购债。两种方案包括，批准一个直到今年年底的购买上限，附带警告并非所有资金都必须花出去，或者在一个较短的时期内提高购买规模，并承诺此后仍将继续购买，但其规模将在以后讨论。
行长拉加德多次明确鸽派立场，希望打消市场对明年加息的念头，对于购债计划拉加德此前曾表示鉴于不确定性加剧，欧洲央行可能会在本月会议上制定相对较短期的政策。所以今晚欧洲央行决议也具备不确定性，虽然欧元已经习惯了鸽派立场，但如果欧央行继续延长PEPP，并暗示有必要实行更长时间的经济支持，欧元依然可能加大下压，尤其是欧央行的立场是主要央行中最为温和的。除了购债计划外，还需要关注欧央行即将更新的经济和通胀预测，据官员透露欧洲央行最新预测显示2023年和2024 年通胀率都将低于2%的目标。
