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纳斯达克指数的估值是怎么样的

纳斯达克指数主要是以新兴行业为主的一个股票指数,尤其是科技行业、医疗、消费行业也都占据了比较大的比例。这些都是非常优秀的行业,其净资产的收益率非常的高,盈利也非常的稳定,周期性小,自由现金流非常充沛,相应的估值中枢也会更高一些。

纳斯达克指数

在上市40多年以来,纳斯达克指数每年盈利的增速平均在13%左右,但是考虑到互利网的泡沫破裂之后,纳斯达克指数大换血,在02年之后的体系出现了较大的变化,所以历史的估值的参考意义就不会太大,投资者可以基于盈利成长能力和ROE来估算合理的估值。

在最近的十几年里,纳斯达克指数100年平均盈利增速在17%左右,净资产的收益率也在17%左右,考虑到纳斯达克指数中是没有金融行业,所以这个净资产的收益率对指数来说是非常优秀的。纳斯达克指数的盈利性也是非常不错的,除了09年出现了0.9%的下滑,其余的时间都是比较稳定的,适合用来市盈利率的估值。

美国股票

纳斯达克指数最近十几年的市场盈利率中枢为22,最低的市场盈利率出现是在08年和11年,大约是15倍左右,所以我们会在20PE一下开始投资纳斯达克指数,大约会在30PE以上的时候开始卖出。

对比之下,同样是100个成分股的创业板数。创业板指数在09年以来的平均盈利成长能力是在21%左右的,高于同期的纳斯达克指数,当前的估值为55PE。但是其中一半以上的成长都是来自于资产重组等外延式的成长,外延式的成长占比非常的高,所以就投资新兴产业来讲,纳斯达克指数的性价比更高,投资者可以耐心的等待其较低估值的出现。

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